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【市場(chǎng)交易熱點(diǎn)】近期市場(chǎng)交易熱點(diǎn)主要圍繞金融、新能源整車相關(guān)投資機(jī)會(huì)。熱點(diǎn)一：金融。七月政治局定調(diào)資本市場(chǎng)“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”，資本市場(chǎng)有望再度迎來政策支持的發(fā)力周期。熱點(diǎn)二：新能源整車。大眾、奧迪反向“合資”小鵬、上汽，國(guó)內(nèi)車企在新能源轉(zhuǎn)型方面的優(yōu)勢(shì)凸顯，拉動(dòng)新能源整車板塊走強(qiáng)。
【全球產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)】汽車智能化利好頻頻，產(chǎn)業(yè)鏈有望跑出發(fā)展“加速度”。進(jìn)入2023年后，新能源車滲透率達(dá)到30%，且正處于穩(wěn)步爬升中，為汽車智能化構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的發(fā)展基礎(chǔ)。整體產(chǎn)業(yè)鏈利好頻頻，車聯(lián)網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)工作持續(xù)推進(jìn)，汽車網(wǎng)聯(lián)規(guī)范化發(fā)展；大眾、小鵬達(dá)成技術(shù)合作框架協(xié)議，智能車行業(yè)進(jìn)入“競(jìng)爭(zhēng)中融合、融合中競(jìng)爭(zhēng)”生態(tài)模式；TSN發(fā)展和多模態(tài)大模型突破加速端到端駕駛落地，增加自動(dòng)駕駛可選技術(shù)路線，汽車智能化發(fā)展再提速。預(yù)計(jì)汽車智能化將全面進(jìn)入“5-10”階段，建議關(guān)注ADAS、HUD等汽車智能化產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。
【重要政策追蹤】上周數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊迎來了重要的邊際變化。一方面，7月政治局會(huì)議繼12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議后再提數(shù)字經(jīng)濟(jì)。另一方面，上周五，人力資源和社會(huì)保障部宣布劉烈宏擔(dān)任國(guó)家數(shù)據(jù)局首任局長(zhǎng)。再結(jié)合近期一系列數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策頻出，我們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)端政策正在向數(shù)字經(jīng)濟(jì)傾斜，從政策出臺(tái)情況和政治局通稿行文來看，建議重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)數(shù)字化(智能車)，數(shù)據(jù)要素以及信創(chuàng)板塊。
【重要資訊】大眾/小鵬：7月26日，大眾汽車宣布和小鵬汽車達(dá)成技術(shù)合作框架協(xié)議，并以7億美元參股小鵬汽車，兩者合作的首款車型將基于小鵬G9的電動(dòng)車平臺(tái)和軟件聯(lián)合開發(fā)。美光：7月26日，美光宣布推出業(yè)界首款8層24GB HBM3 Gen2內(nèi)存芯片，其為HBM3的下一代產(chǎn)品，采用1β工藝節(jié)點(diǎn)，目前24GB HBM3 Gen2內(nèi)存已經(jīng)出樣給客戶。
【短期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)關(guān)注及建議】從短期角度，8月需要重點(diǎn)關(guān)注五大具備邊際改善的賽道：集成電路（存儲(chǔ)、封測(cè)、材料）、數(shù)字經(jīng)濟(jì)（數(shù)據(jù)要素）、新能源汽車（自動(dòng)駕駛、整車、電池）、AI+（應(yīng)用、算法、算力）、新能源新技術(shù)（N型組件、復(fù)合集流體）。
【中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)關(guān)注及建議】從中長(zhǎng)期角度，我們建議關(guān)注全球重視下碳中和全產(chǎn)業(yè)鏈崛起（光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能、氫能等），電動(dòng)化智能化大趨勢(shì)下電動(dòng)智能汽車滲透率增加，以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能、元宇宙、自主可控等產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。
【全球股市表現(xiàn)】上周全球股市漲多跌少，產(chǎn)業(yè)方面，上周A股漲幅較高的產(chǎn)業(yè)指數(shù)為：保險(xiǎn)精選、證券精選、房地產(chǎn)精選。板塊方面，房地產(chǎn)、金融板塊表現(xiàn)相對(duì)較好，公共事業(yè)板塊表現(xiàn)相對(duì)較差。分別統(tǒng)計(jì)過去一周大漲和領(lǐng)跌的200億美元以上市值公司，信息技術(shù)行業(yè)漲跌分化較為嚴(yán)重。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本文所提及個(gè)股僅表示與相關(guān)主題有一定關(guān)聯(lián)性，不構(gòu)成投資建議。
（張夏為招商證券首席策略分析師）
（文章來源：第一財(cái)經(jīng)）
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